浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁,何家恺近期对双环传动(002472)进行盘考并发布了盘考阐扬《双环传动点评阐扬：三季报功绩预增41-46%；拟分拆上市环动科技紧抓发展机遇》皇冠app下载，本阐扬对双环传动给出买入评级，现时股价为29.01元。

双环传动(002472)

事件

2023年9月27日，公司发布《2023年前三季度功绩预报》

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投资重点

三季报功绩展望5.8-6.0亿元，同比增长41%-46%

阐明功绩预报，2023年前三季度：公司展望终局归母净利润5.8-6.0亿元，同比增长41%-46%；展望终局扣非净利润5.4-5.6亿元，同比增长43%-48%；展望终局基本每股收益0.68元/股-0.70元/股。2023年第三季度：公司展望终局归母净利润2.1-2.3亿元，同比增长32%-45%；展望终局扣非净利润2.0-2.2亿元，同比增长35%-49%。

咱们合计公司2023三季报功绩增长的主要原因为：1）精密延缓机畛域连续发力：跟着机器东说念主延缓器国产化的加快，公司机器东说念主精密延缓器业务取得了快速发展。2）齿轮业务呈高增长态势：重型卡车自动变速箱齿轮、乘用车齿轮等业务呈现清雅增长态势，连续取得头部客户认同。3）降本增效连续鼓励：公司连续推动里面降本增效、自主翻新等责任。

公司拟分拆上市控股子公司环动科技，把合手精密延缓机行业国产替代提速机遇阐明公司公告，为了充分阐扬成本阛阓的作用，拓宽融资渠说念，优化资源建立，公司拟分拆上市控股子公司浙江环动机器东说念主要害科技股份有限公司（环动科技），本次分拆事项妥当公司的总体计谋布局。

《“十四五”机器东说念主产业发展研究》提议，“十四五”时期，将推动一批机器东说念主中枢时期和高端居品取得打破，整机轮廓标的达到海外先进水平，要害零部件性能和可靠性达到海外同类居品水平。精密延缓机等要害零部件迎来了行业黄金发展阶段，入口替代有望加快进行。这次分拆上市有助于环动科技聚焦自己中枢业务，依托成本阛阓优化资源建立，安静阛阓面位+赞助品牌影响力，把合手行业发展机遇赞助要害零部件国产化率。

东说念主形机器东说念主产业化加快，公司RV、谐波等居品有望受益行业趋势快速放量

9月24日，特斯拉发布最新视频，其东说念主形机器东说念主Optimus可终局自主分类物品、作念瑜伽等复杂任务，且十足基于端到端离线神经网罗时期（视觉信号输入、终局信号输出，无预设值代码）终局。视频中，Optimus动作绽开、响应智慧。展望2026年大家智能做事机器东说念主及措置决策阛阓范围约67.6亿好意思元，2022-2025年CAGR达25%。公司深耕RV等延缓器畛域，机器东说念主要害畛域时期储备深厚，居品线涵盖RV、谐波以及行星延缓器等居品，延缓器当作东说念主形机器东说念主量产的中枢行为，有望受益于东说念主形机器东说念主场景化欺诈加快趋势终局快速放量。

油润的质地，看似平平无奇，却能让食物瞬间香气四溢。

微波是指频率在300兆赫兹～300千兆赫兹、波长在1毫米～1米范围内的电磁波。微波频率高于无线电波，低于红外线、可见光和紫外线，属于非电离辐射电磁波。

盈利预测与估值

展望公司2023-2025年可终局归母净利润8.4、10.4、13.1亿元，同比增长44%、24%、26%，对应EPS为0.99、1.23、1.54元，对应现时PE为30、24、19倍，看护“买入”评级。

风险辅导

新动力汽车浸透率不足预期；自动变速箱浸透率不足预期；原材料价钱大幅波动

证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据规划，国泰君安(601211)吴晓飞盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年预测准确度均值高达94.85%，其预测2023年度包摄净利润为盈利8.25亿，阐明现价换算的预测PE为30.59。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；已往90天内机构标的均价为36.39。

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