上半年国内豆粕价钱举座走低，因市集需求推崇抓续欠安，供应端变化主导价钱趋势。下半年好意思洲大豆产区将接踵干预新年度的关节滋长阶段，跟着宇宙干预厄尔尼诺征象现象，大豆减产的预期将从资本端视沿豆粕价钱，掂量下半年国内豆粕价钱将举座反弹。

　　国外大豆供应宽松对上半年国内豆粕价钱造成压力，与此同期，上半年国内豆粕市集举座供应宽松，需求推崇疲弱，呈现供大于求的所在，奠定了行情下落的基调。

　　卓创资讯监测数据露出，上半年豆粕市集供需差平均为254万吨，较客岁下半年增多247万吨。其中，4月至5月中旬，由于国内入口大豆通关条款变化，企业原料供应弥留，部分企业出现停机征象，豆粕供应收紧。

　　掂量下半年，2023/24年度好意思洲大豆冉冉干预新年度的播撒和出产阶段。好意思国大豆在6月份冉冉着花，有望在10月至11月定产；巴西大豆将在9月底运转播撒，在年底放手播撒责任；阿根廷大豆将在10月底运转播撒，播撒责任将于2024年1月底放手。在宇宙厄尔尼诺的天气布景下，市集对大豆的减产预期将冉冉升温，这将抬升豆粕的资本端，在产量不解确的6-9月以及10-12月，天气成分或对豆粕价钱造成相沿。

　　从国内基本面看，下半年大豆入口量将有望络续保抓宽松态势，但如若好意思豆期货价钱抓续上升，且国内衍生利润迟迟无法改善，将较着扼制压榨企业的购买需求。因此关于原料端，市集仍需要慈祥阶段性的大豆缺少征象。需求端看，跟着下半年双节的开启以及冬季关于卵白需求的栽植，畜禽存栏量有增多预期，且四季度畜禽采食量将复原到昔时水平，从而助推豆粕需求好转。

　　要而论之，上半年供需宽松主基调下，国内豆粕价钱举座飘荡下行，时辰大豆入口通关条款的变化造成了主要的行情波动。下半年豆粕需求有好转预期，同期探究到好意思洲产区天气的扰动成分，或提振豆粕价钱阶段性回升。掂量下半年国内豆粕行情将举座反弹，43%卵白豆粕均价的波动区间为3950-4200元/吨，举座强于上半年。风险点需慈祥：厄尔尼诺天气强度变化、好意思豆产量低于预期、南好意思大豆播撒速率慢于预期的影响。

图为2023年下半年豆粕价钱预测走势（起首：卓创资讯）

　　（作家：王文深，卓创资讯分析师）