上半年国内豆粕价钱举座走低，因商场需求明白合手续欠安，供应端变化主导价钱趋势。下半年好意思洲大豆产区将接踵参加新年度的要津孕育阶段，跟着巨匠参加厄尔尼诺表象情状，大豆减产的预期将从资本端撑合手豆粕价钱，臆测下半年国内豆粕价钱将举座反弹。

　　海外大豆供应宽松对上半年国内豆粕价钱变成压力，与此同期，上半年国内豆粕商场举座供应宽松，需求明白疲弱，呈现供大于求的场面，奠定了行情下落的基调。

　　卓创资讯监测数据泄露，上半年豆粕商场供需差平均为254万吨，较旧年下半年增多247万吨。其中，4月至5月中旬，由于国内入口大豆通关条目变化，企业原料供应病笃，部分企业出现停机样式，豆粕供应收紧。

　　瞻望下半年，2023/24年度好意思洲大豆冉冉参加新年度的播撒和坐蓐阶段。好意思国大豆在6月份冉冉着花，有望在10月至11月定产；巴西大豆将在9月底启动播撒，在年底摒弃播撒责任；阿根廷大豆将在10月底启动播撒，播撒责任将于2024年1月底摒弃。在巨匠厄尔尼诺的天气配景下，商场对大豆的减产预期将冉冉升温，这将抬升豆粕的资本端，在产量不解确的6-9月以及10-12月，天气身分或对豆粕价钱变成撑合手。

　　从国内基本面看，下半年大豆入口量将有望连续保合手宽松态势，但若是好意思豆期货价钱合手续上升，且国内繁衍利润迟迟无法改善，将赫然抑遏压榨企业的购买需求。因此关于原料端，商场仍需要温和阶段性的大豆阑珊样式。需求端看，跟着下半年双节的开启以及冬季关于卵白需求的提高，畜禽存栏量有增多预期，且四季度畜禽采食量将复原到平常水平，从而助推豆粕需求好转。

　　说七说八，上半年供需宽松主基调下，国内豆粕价钱举座荡漾下行，时分大豆入口通关条目的变化变成了主要的行情波动。下半年豆粕需求有好转预期，同期计划到好意思洲产区天气的扰上路分，或提振豆粕价钱阶段性回升。臆测下半年国内豆粕行情将举座反弹，43%卵白豆粕均价的波动区间为3950-4200元/吨，举座强于上半年。风险点需温和：厄尔尼诺天气强度变化、好意思豆产量低于预期、南好意思大豆播撒速率慢于预期的影响。

图为2023年下半年豆粕价钱预测走势（起原：卓创资讯）

　　（作家：王文深，卓创资讯分析师）